以下是為大家整理的關于企業(yè)融資中存在問題及對策的文章5篇 , 歡迎大家參考查閱！

企業(yè)融資中存在問題及對策篇1

　　1引言

　　1.1研究的背景

　　中小企業(yè)在各國經濟中都占據(jù)著重要地位,無論是在西方發(fā)達的市場經濟國家，新興工業(yè)國家還是在處于制度變遷中的發(fā)展中國家,我國中小企業(yè)己經成為了國民經濟的重要支柱。

　　我國是個中小企業(yè)大國,改革開放以來,經過幾十年的發(fā)展,我國的中小企業(yè)群體日益壯大,已經成為國民經濟中重要的力量,為我國經濟發(fā)展做出了巨大貢獻。我國中小企業(yè)不僅在數(shù)量上處于絕對的統(tǒng)治地位,而且在促進國民經濟增長，推動科技進步，緩解日益增長的就業(yè)壓力，縮小貧富差距，保持社會穩(wěn)定中,發(fā)揮著不可或缺的重要作用。截止到2008年年底,在各級工商部門注冊的中小企業(yè)970余萬戶,包括個體工商戶,我國中小企業(yè)總數(shù)已達到3880多萬戶,占全國企業(yè)總數(shù)的99%以上。中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產品和服務的價值占全國GDP的58.5%;繳納的稅金占全國的50.2%;中小企業(yè)吸納就業(yè)達90%,其中吸納了80%的城鎮(zhèn)就業(yè)人口,農村轉移出來的勞動力也基本由中小企業(yè)吸納;中小企業(yè)發(fā)明的專利占全國的66%,研發(fā)的新產品占全國的82%。

　　然而,我國中小企業(yè)的發(fā)展也面臨著許多問題。其中,融資困難是制約我國中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸問題。近年來,中小企業(yè)融資問題不僅是實務界關注的重點，國家制定政策措施的焦點,同時也是學術界研究的熱點。2008年受國際經濟金融形勢的沖擊,中小企業(yè)融資難這一問題比以往更加突出。一方面,受出口減少，原材料價格上升的影響,中小企業(yè)收入及盈利空間大幅縮減,造成了中小企業(yè)內源性融資減少;同時,信用緊縮，金融機構的貸款更加謹慎,惜貸現(xiàn)象進一步惡化,致使中小企業(yè)外源融資也受到限制。相當部分中小企業(yè)面臨資金鏈斷裂等困難,較大面積出現(xiàn)了中小企業(yè)虧損，倒閉的現(xiàn)象,引發(fā)了社會就業(yè)等問題。據(jù)國家發(fā)展和改革委員會調查,2008年全國約十分之一的規(guī)模以上中小企業(yè)上半年工業(yè)增加值增長率接近30%,較2007年同比減少巧%。全國上半年規(guī)模以上的工業(yè)中小企業(yè)停產，半停產6.7萬戶,下崗工人約2000萬人。作為勞動密集型產業(yè)典型代表的紡織行業(yè),中小企業(yè)己經倒閉超過1萬多家,有三分之二的紡織企業(yè)面臨重整。

　　為扶持中小企業(yè)的發(fā)展,國家已出臺了一些政策以緩解中小企業(yè)的融資困難,比如,提高紡織品等出口產品的退稅率;適度放寬了對中小企業(yè)的貸款政策;深化金融市場改革,擴大股票市場,推出創(chuàng)業(yè)板塊;建立促進中小企業(yè)發(fā)展的專項基金;允許組建私營銀行和金融公司;各銀行也在推行小額貸款等。從市場方面來看,目前市場上原材料的價格,尤其是資源類原材料的價格己經有所回落。從企業(yè)自身的角度來看,許多中小企業(yè)也針對國家的宏觀環(huán)境調整了自己的發(fā)展戰(zhàn)略,進行了裁員并加強內部成本控制管理。但是,多數(shù)中小企業(yè)融資困難的問題還是沒有得到徹底解決。

　　所以,在這樣的現(xiàn)實背景下,研究中小企業(yè)融資中存在的問題,深入探析這些問題存在的原因,并結合我國國情以及中小企業(yè)自身特點,探索中小企業(yè)走出融資困境的出路是非常迫切和必要的。

　　1.2國內外研究現(xiàn)狀

　　1.2.1國內研究現(xiàn)狀

　　劉東、杜占元在其中小企業(yè)與技術創(chuàng)新1998)一書中系統(tǒng)地闡述了中小企業(yè)技術創(chuàng)新的基本狀況，理論基礎以及各國政府采取的扶植中小企業(yè)技術創(chuàng)新的政策措施,并對我國如何扶持中小企業(yè)的技術創(chuàng)新提出了若干政策建議。

　　萬興亞在其中小企業(yè)技術創(chuàng)新與政府政策(2001)一書中重點對中小企業(yè)技術創(chuàng)新政策體系的概念界定，框架和設計原則等問題進行了探討,對技術創(chuàng)新政策體系和中小企業(yè)技術創(chuàng)新政策現(xiàn)狀等進行了分析,并借鑒其它國家中小企業(yè)技術創(chuàng)新實踐經驗,提出從縱向和橫向兩個方面構建具有中國特色的中小企業(yè)技術創(chuàng)新政策體系和促進體系。

　　張捷在其結構轉換期的中小企業(yè)金融研究(2003)一書中重點對中小企業(yè)金融特征和金融約束進行了闡述,對金融體制的結構變遷及其對中小企業(yè)金融產生的影響做出了歷史考察和國際比較,并且對我國經濟及金融體制轉軌進程中的中小企業(yè)金融問題進行了理論探討和實證分析,提出構筑復合共生型的多元金融體系是解決中小企業(yè)金融問題的根本出路。

　　林毅夫在其中小金融機構發(fā)展與中小企業(yè)融資(2001)一文中指出,不同的金融機構給不同規(guī)模的企業(yè)提供金融服務的成本和效率是不一樣的,大力發(fā)展和完善中小金融機構是解決我國中小企業(yè)融資難問題的根本出路

　　1.2.2國外研究現(xiàn)狀

　　Berger和Uden(2002)從關系融資的角度對中小企業(yè)融資問題進行了分析,提出關系型融資假說,他們認為企業(yè)固定地與少數(shù)銀行打交道,經過長期和多渠道的接觸能夠使銀行取得貸款企業(yè)及其業(yè)主的多方面信息,可以有效地緩解信息不對稱問題,而中小金融機構在發(fā)展關系型貸款方面比大型銀行更具優(yōu)勢。

　　wiliamD.Bradford等探討了政府在中小企業(yè)融資中的作用,并結合我國的國情,研究了現(xiàn)階段我國政府應該哪些適合中小企業(yè)融資的項目,作者通過建立理論模型分析了不同融資項目所產生的效益,同時,還介紹并比較了美國政府扶持小企業(yè)融資的措施及其經驗,指出美國的經驗對我國政府支持中小企業(yè)融資具有很好的參考價值,如相對于直接貸款而言,信貸擔保項目更有利于降低中小企業(yè)的借貸風險,從而能更有效地貸款給中小企業(yè)

　　1.3研究的意義

　　2008年,國家提出保增長、促內需、調結構的政策目標,隨著我國經濟結構調整和市場的不斷發(fā)展,中小企業(yè)規(guī)模擴大，產業(yè)轉型和技術升級的需要將日益增強,因此更加需要資金的支持。而融資困難卻會使中小企業(yè)貽誤市場良機,從而阻礙其健康發(fā)展。同時,中小企業(yè)的狀況在很大程度上也體現(xiàn)了我國經濟的基本面,后金融危機時代,為了實現(xiàn)國民經濟的平穩(wěn)較快發(fā)展，這一宏觀經濟目標,通過促進中小企業(yè)的發(fā)展將是一個可行途徑。所以,筆者認為解決中小企業(yè)的融資問題不僅是化解中小企業(yè)自身生存危機的重要出路,而且對今后我國國民經濟的整體健康發(fā)展也具有重要意義。

　　1.4研究思路和方法

　　首先對中小企業(yè)以及融資方式等概念進行界定,并簡要介紹中小企業(yè)融資結構和融資需求方面的理論,然后描述中小企業(yè)融資現(xiàn)狀并發(fā)現(xiàn)存在的問題,接著從內因和外因兩個方面探析中小企業(yè)融資問題產生的原因,之后比較研究了發(fā)達國家和地區(qū)中小企業(yè)融資的經驗,并結合我國國情,最后提出相關建議。

　　2中小企業(yè)融資的基本理論

　　2.1我國中小企業(yè)界定標準

　　中小企業(yè)是一個企業(yè)規(guī)模形態(tài)的概念,它是一個相對而且動態(tài)的概念。由于不同國家和地區(qū)的經濟發(fā)展水平不同,所以對中小企業(yè)的界定還沒有形成統(tǒng)一的標準。一般來說,國際上對中小企的劃分主要采用定性和定量兩種標準。定性的標準主要有企業(yè)的組織形式，企業(yè)在行業(yè)中的地位以及企業(yè)在市場中的定位等。定性標準一般包括三個核心特點:企業(yè)家具有獨立所有權，自主經營和較小的市場份額。這種界定主要為歐美國家采用,但由于其容易受主觀判斷的影響,因而很少單獨作為界定中小企業(yè)的標準,而往往與定量標準結合使用。定量標準主要有職工人數(shù)，總資產和營業(yè)額等。我國對中小企業(yè)界定的標準通常采用的是定量標準。

　　結合行業(yè)特點制定了中小企業(yè)標準,這也是我國現(xiàn)行的中小企業(yè)劃分標準(見表1-1)。

　　2.2融資方式和融資渠道

　　融資,即資金的融通。廣義的融資包括資金的融入和資金的融出兩個方面,狹義的融資是指企業(yè)為經營和生產準備好所需的資金的過程或行為(方曉霞,1999),本文所研究的融資指的是狹義的融資。

　　融資方式是指企業(yè)融入資金所采取的具體形式,體現(xiàn)資金的屬性。企業(yè)的融資方式,按照資金的來源可分為內源融資方式和外源融資方式。內源融資是指從企業(yè)內部籌集資金,具有自主性，有限性，低成本，低風險等特點,主要包括企業(yè)的留利資金和沉淀資金。企業(yè)要想在激烈的市場競爭中不斷發(fā)展,就需要擴大規(guī)模，提高競爭力,而這些僅靠內源融資往往是不夠的,還需要依賴外源融資。外源融資是指從企業(yè)外部融入資金的方式,主要包括股權融資和債權融資,外源融資不受企業(yè)自身積累能力的約束,能夠快速并且大規(guī)模地實現(xiàn)資本集中,但是也要承擔較高的成本和風險。

　　股權融資又叫所有權融資,是指企業(yè)在創(chuàng)辦或增資擴股時向其股東籌集資金的方式;而債權融資則是企業(yè)通過發(fā)行債券，銀行借貸等向企業(yè)的債權人籌集資金的方式,它可以在企業(yè)生命周期中的任何時期進行。廣義的債權融資包括企業(yè)的全部負債,有銀行貸款，發(fā)行債券，民間借貸，商業(yè)信用等。

　　3我國中小企業(yè)融資中存在的問題及原因分析

　　3.1我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

　　3.1.1我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

　　我國中小企業(yè)數(shù)量繁多,且大多數(shù)企業(yè)的信息不透明,目前又沒有全面，系統(tǒng)的統(tǒng)計體系,所以對其融資現(xiàn)狀做到精確描述是極其困難的。

　　3.1.2融資方式呈現(xiàn)多元化趨勢

　　目前,我國中小企業(yè)融資方式呈現(xiàn)出多元化的趨勢。中小企業(yè)傳統(tǒng)的融資方式主要有內部積累，銀行貸款，申請財政扶持資金，民間借貸，商業(yè)信用融資等。中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板推出之后,上市中小企業(yè)的直接融資有了多樣化的選擇。近年來,又涌現(xiàn)出一些新興的融資方式,如風險投資，海外上市，中小企業(yè)集合債券，租賃融資，供應鏈融資，典當融資，信托融資等。

　　3.1.3民間融資普遍存在

　　民間融資是個人與個人，個人與企業(yè)之間的融資,主要有親友借貸，，企業(yè)間借貸，民間票據(jù)貼現(xiàn)，錢莊等形式,我國中小企業(yè)的民間融資以民間借貸為主。民間融資中有些屬于非法融資,如地下錢莊，非法集資等

　　3.1.4內源融資占據(jù)重要地位

　　與大型企業(yè)相比,我國中小企業(yè)對內源融資的依賴度比較大。特別是在企業(yè)創(chuàng)建初期,幾乎完全依靠自有資金,90%以上的資金由業(yè)主及其家庭成員提供1。在企業(yè)存活并發(fā)展到一定階段后,可以獲得各種外部資金,但是內源融資仍占有較大比例。

　　3.1.5間接融資以銀行貸款為主

　　在我國中小企業(yè)的外源融資中,間接融資占據(jù)較大比例,而間接融資又以銀行貸款為主。

　　間接融資還包括票據(jù)融資，租賃融資和典當融資等。由于我國的票據(jù)市場起步較晚,商業(yè)信用環(huán)境不佳,發(fā)展不規(guī)范,中小企業(yè)票據(jù)融資比例較小,我國中小企業(yè)融資中存在的問題及對策最近兩年,我國票據(jù)融資雖然增長較快,但卻并未真正惠及中小企業(yè);租賃融資也由于缺乏有利的環(huán)境而發(fā)展滯后一方面融資租賃立法不完善,目前關于租賃的法規(guī)散見于合同法和企業(yè)會計準則等,尚未頒布專門的融資租賃立法,同時也缺少政策支持,另一方面受企業(yè)經營者觀念落后等多方面因素影響,我國中小企業(yè)對租賃融資的應用也較少，而銀行貸款由于其操作方便,成為大多數(shù)中小企業(yè)外部融資采用的主要方式。

　　3.2我國中小企業(yè)融資中存在的問題

　　從以上分析可知,總體來看,內源融資和債務融資在中小企業(yè)的融資中占有重要地位,而股權融資則比較少,這在形式上和融資優(yōu)序理論所提倡的融資次序大致一致。但這并非表明我國中小企業(yè)的融資結構趨近完美，其融資不存在問題了;相反,我國中小企業(yè)融資中還存在著很多問題。因為優(yōu)序融資是在資金供應充足穩(wěn)定的前提下,基于降低融資成本的考慮,以優(yōu)化企業(yè)的資本結構,是企業(yè)的自主決策，選擇的結果;而我國中小企業(yè)的這種融資狀況卻是源于企業(yè)的被動選擇,是各種融資方式受限的無奈結果。我國中小企業(yè)協(xié)會會長李子彬指出,目前全國每年有35%的中小企業(yè)倒閉,其中有六成是由融資問題造成的o。

　　3.2.1內源融資能力不足

　　內源融資雖然是中小企業(yè)的重要融資方式之一,但與發(fā)達國家相比,我國中小企業(yè)的內源融資能力還嚴重不足。2005年我國成長型中小企業(yè)發(fā)展報告的一項調查數(shù)據(jù)顯示,48.41%的中小企業(yè)將內源融資作為首選的融資方式,但該報告同時指出,在融資規(guī)模上,內部留存利潤僅占全部籌集資金的16.67%。內源融資的主要來源就是留存收益,而我國大多數(shù)中小企業(yè)為勞動密集型企業(yè),且經營管理水平不高，財稅負擔較重,同時面臨諸多不確定性風險,盈利能力普遍不高。另一方面,中小企業(yè)多注重當前獲利,缺乏長遠的經營規(guī)劃,在利潤的分配中表現(xiàn)出重分紅，輕積累的傾向,中小企業(yè)自身積累不足已經是不爭的事實。

　　3.2.2股權融資和債券融資難以拓展

　　中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板是隨著新融資體制的確立而逐步發(fā)展起來的,為中小企業(yè)提供了直接融資的平臺和成長的空間。2004年6月25日,中小企業(yè)板首批8家公司上市,2009年中小企業(yè)板正式啟動5周年時上市公司有273家，到今年IPO排隊超過800家。可以看出中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展還是很快的,然而它們在解決中小企業(yè)融資困境方面發(fā)揮的作用非常有限,只解決了部分高科技成長性中小企業(yè)的直接融資間題湯其他類型的中小企業(yè)幾乎與之無緣。與我國上千萬的中小企業(yè)數(shù)量及其融資需求櫥比,中小板和創(chuàng)業(yè)板提供的融資可謂杯水車薪。

　　3.2.3銀行信貸融資困難

　　銀行貸款是中小企業(yè)主要的外部融資渠道,如果貸款的請求得不到,滿足,便會形成融資缺口。而事實正是如此一一我國中小企業(yè)長期以來一直面臨合獲得銀行貸款困難的問題。中小企業(yè)對我國的工業(yè)產值貢獻比例在60%以上,而其獲得的信貸比例不足10%,兩者顯得極不相稱。其實,中小企業(yè)信貸困難在各個國家都-不同程度地存在,只是與發(fā)達國家和地區(qū)相比,我國的情況更為嚴重。

　　2008年,在金融機構信貸規(guī)模緊縮的情況下,中小企業(yè)信貸融資更加困難,江蘇和浙江地區(qū),中小企業(yè)信貸滿足率不足30%?。在國家經濟刺激政策的引導下,2009年我國新增貸款9.5萬億元,其中中小企業(yè)新增貸款3.4萬億元，中，小企業(yè)分別占新增企業(yè)貸款(5.7萬億元)的343%和24.8驢,但貸款覆蓋率19%與發(fā)達國家的50%相差甚遠。同時有資料表明,2009年信貸猛增是大量票據(jù)融資所造成的虛假繁榮?,.大量的票據(jù)融資并未使中小企業(yè)受惠,而且新增的中小企業(yè)信貸資金主要流向了房地產行業(yè),絕大多數(shù)中小企業(yè)的信貸困難問題依然未得到有效緩解。2010年新增貸款目標約為8.7萬億,但信貸資源仍然相對稀缺,銀行不會過于放棄收益以爭取業(yè)務規(guī)模,這種帶有一定政策性支持的銀行信貸的發(fā)放對象目前主要仍是一些達到一定資產規(guī)模并有較高信用等級的中小企業(yè),無法真正覆蓋整個中小企業(yè)群體。

　　3.2.4民間融資受限且融資成本高

　　民間融資雖然是中小企業(yè)正規(guī)金融的一個有益補充渠道,但其運用卻受到較多限制。首先,民間融資的人緣，地緣特征,決定其一般只能局限于一個狹小的地域空間進行,難以滿足跨地區(qū)，大規(guī)模經濟活動的資金需求。其次,我國的金融體系中一直都沒有確立民間融資的正當性,民間融資大多處于地下或半公開狀態(tài)。由于民間融資有可能擾亂國家的宏觀經濟調控，其中的違法行為不易被政府監(jiān)管層觀察到，由民間借貸引起的社會暴力和民事糾紛等行為時有發(fā)生等因素,國家對民間的各種高息借貸行為一直采取打擊的態(tài)度,以致中小企業(yè)利用民間融資也存在一定風險。

　　同時,民間融資的成本一般都很高。典當融資的月利率達5%,而小額貸款公司推出的抵押貸款年利率高達21%;民間信用借貸中,有些是無息或低息的互助式借貸,但大多數(shù)借款的利率水平都比較高,一般參照銀行貸款利率,根據(jù)供需狀況變動,且明顯高于銀行貸款利率。

　　3.3中小企業(yè)融資問題的原因分析

　　3.3.1中小企業(yè)自身素質缺陷阻礙了融資

　　企業(yè)內部治理結構上的缺陷,會造成中小企業(yè)內部管理混亂，資產流失，成本增加，規(guī)模擴大受阻等負面后果,以致企業(yè)發(fā)展后勁不足。這不僅為中小企業(yè)內源融資困難埋下了伏筆,而且也會抑制正規(guī)金融機構向中小企業(yè)放貸的積極性,甚至成為股權融資的障礙因素。

　　中小企業(yè)經營管理水平不高,經營風險較大。中小企業(yè)受規(guī)模限制,經營活動范圍較窄,無力涉足多產品，多行業(yè)，多市場,自身分散風險的能力本來就較弱,再加上管理的不善和外部環(huán)境因素的影響,中小企業(yè)面臨的經營風險很大。而中小企業(yè)的粗放式經營模式更進一步加劇了經營風險。除少數(shù)高科技企業(yè)外,我國中小企業(yè)多處于競爭較為激烈的勞動密集行業(yè),缺乏必要的設備和技術創(chuàng)新,在生產過程中浪費，污染問題普遍存在,產品技術含量低,缺乏市場競爭力。特別是在市場需求縮減，成本提升的情況下,經營就很可能陷入困境,倒閉的風險很大。

　　中小企業(yè)信用文化缺失、整體信用水平較低。中小企業(yè)經營狀況和財務信息不透明,信息不對稱嚴重，企業(yè)的經營狀況信息和財務信息,是各利益相關者做出投資或信貸決策的主要依據(jù),而信息不透明則會阻礙企業(yè)的外部融資。

　　中小企業(yè)抵押資產欠缺,擔保困難。由于我國中小企業(yè)多沒有建立現(xiàn)代企業(yè)制度,產權不清晰問題廣泛存在,以致很多中小企業(yè)都缺乏可用于抵押的房產。中小企業(yè)規(guī)模小,擁有的固定資產也不多,而且房產，機器設備等抵押物變現(xiàn)處理的困難也抑制了銀行向其貸款的積極性。有些中小企業(yè)的動產資源比較豐富,有些企業(yè)無形資產占較大比例,但我國動產質押，無形資產質押貸款融資方式還很不成熟,主要集中于個別經濟相對發(fā)達地區(qū),規(guī)模較小。

　　中小企業(yè)一個重要特點即規(guī)模相對較小,這也是其不能滿足上市融資條件的先天缺陷。其次,規(guī)模小的企業(yè)其資金需求往往具有時間緊，金額小，需求頻繁的特點,而銀行貸款具有顯著的規(guī)模經濟特點,銀行對每筆貸款所需的信息收集，監(jiān)管費用大致相同,單位交易成本隨貸款規(guī)模的增大而降低。而中小企業(yè)的這些融資特點使銀行貸款難以產生規(guī)模效應,造成銀行不愿向其貸款。

　　3.3.2多層次的資本市場體系不健全

　　缺乏多層次的資本市場是我國中小企業(yè)直接融資渠道不暢的主要原因。去年創(chuàng)業(yè)板的推出標志著我國多層次資本市場的建立向前邁進了重要的一大步,然而與發(fā)達國家相比,我們的差距還很大。在發(fā)達的資本市場,公司債券的發(fā)行規(guī)模已超過了股票,而在我國,公司債券還沒有普及,發(fā)行的都是國債或國有大型企業(yè)債券,債券市場沒有得到充分發(fā).展,所以我國的資本市場主要就是股票市場。而且,我國的場外交易市場剛剛試點,市場定位和相關制度不夠完善,三板的活力未能充分展現(xiàn)。

　　3.3.3金融體系結構不合理，銀行信貸機制有缺陷

　　經過多年的發(fā)展,我國的金融體系也分化出了一定的層次性,呈現(xiàn)出銀行和非銀行金融機構并存，大型金融機構與中小金融機構相互補充的局面,但目前的金融體系結構仍不夠合理。主要是非銀行金融機構和為中小企業(yè)服務的中小金融機構不夠發(fā)達,且民間金融一直沒有被納入到該體系。我國現(xiàn)有的正規(guī)信貸體系由國有商業(yè)銀行，股份制商業(yè)銀行，城市商業(yè)銀行，城鄉(xiāng)信用社等組成。四大國有控股商業(yè)銀行資產總額占金融機構資產總額的一半以上,幾乎在全國各個區(qū)縣都有分支機構,是信貸體系的主體,甚至在一定程度上可以說是信貸資金的壟斷性提供者,但其主要定位是為大中型企業(yè)服務。為中小企業(yè)服務的中小金融機構數(shù)量和實力,與中小企業(yè)的貢獻和融資需求明顯不匹配。目前國家雖多次提出各商業(yè)銀行要加大對中小企業(yè)的信貸力度,但商業(yè)銀行的信貸機制不利于中小企業(yè)融資,實踐效果并不理想。

　　3.3.4信用評級和信用擔保系統(tǒng)不健全

　　在市場經濟中,信用是一切經濟交易的基礎,在中小企業(yè)融資過程中更是如此。如前所述,信息不對稱是影響中小企業(yè)融資的一大障礙因素,中小企業(yè)可用信用資源缺乏,銀行難以獲知中小企業(yè)的真實信用狀況因而不愿放款。發(fā)達國家大多己建立了相對完善信用體系來緩解這一問題,健全的信用征集和信用評價體系不僅可以增加市場主體間信息的了解,而且可以改善信用秩序混亂，信用關系扭曲的局面,有利于中小企業(yè)整體信用水平的提高;同樣,信用擔保體系的完善也可以有效緩解中小企業(yè)貸款難的問題。而在我國,就目前的情況來看,信用體系的建設還很不完善。

　　3.3.5中小企業(yè)融資的管理機構和支持政策體系不健全

　　缺少統(tǒng)一的中小企業(yè)融資管理機構，成立專門，統(tǒng)一管理機構,#是對中小企業(yè)進行支持的重要一環(huán),這也是發(fā)達國家在扶持中小企業(yè)發(fā)展的成功經驗。

　　扶持政策不足,尚未形成完整的政策體系，長期以來,我國一直保持著國有經濟的主導地位,國家很多宏觀政策都是圍繞國有大中型企業(yè)制定,銀行業(yè)也大致體現(xiàn)了這種要求。我們對中小企業(yè)的扶持政策數(shù)量和惠及面,與發(fā)達國家相比都有一定差距。另一方面,我國對中小企業(yè)的扶持政策還沒有形成完整的體系,扶持方案缺乏系統(tǒng)性和前瞻性,往往是在產品方面僅考慮創(chuàng)新，在制度方面僅考慮法規(guī),相關政策之間缺乏有效的協(xié)調和銜接。同時,許多扶持政策,特別是有關商業(yè)銀行對企業(yè)信貸方面的鼓勵政策,往往是倡導性的,缺乏必要的實施機制和硬性規(guī)定,以至于落實效果不佳。

　　3.3.6中小企業(yè)融資的相關法律法規(guī)不健全

　　我國在關于中小企業(yè)融資方面的法律法規(guī)建設比較落后,關于中小企業(yè)比較完整的法律,僅有一部2003年實施的《中小企業(yè)促進法》,且尚未對原則性的法律條文制定具體的實施細則,與中小企業(yè)發(fā)展相配套的投融資，技術創(chuàng)新，產品政府采購等方面的制度沒有建立,法律本身的效果難以充分體現(xiàn)。我國現(xiàn)有的《公司法》，《商業(yè)銀行法》等都缺少支持中小企業(yè)的相關條款,所以法律的執(zhí)行并未向中小企業(yè)傾斜。

　　此外,中小金融機構，無形資產質押貸款等方面也都沒有詳盡的法律規(guī)章可依。政府雖然出臺了不少政策性文件,但在具體操作和強制執(zhí)行等方面難以滿足現(xiàn)實需要,一些地方政府制定的一些政策甚至存在著和國家所倡導政策的原則和精神相悖的地方。關于中小企業(yè)融資的高層次立法缺乏健全的法律法規(guī)體系,致使中小企業(yè)順利融資失去了強有力的法律保障。

　　4解決我國中小企業(yè)融資問題的對策

　　4.1提高中小企業(yè)自身素質

　　中小企業(yè)融資問題的產生,在很大程度上根源于中小企業(yè)自身素質的缺陷和固有的一些特點,因此要想從根本上解決中小企業(yè)融資,還得從中小企業(yè)自身入手。中小企業(yè)固有的一些特點,如規(guī)模小，資金需求量少卻頻繁，缺少抵押擔保物等,難以通過企業(yè)自身的力量加以改變,但中小企業(yè)治理結構不規(guī)范，管理水平不高，信用缺失，財務信息不透明等方面的素質缺陷,卻是可以通過中小企業(yè)自身的努力加以改善的。

　　4.1.1規(guī)范中小企業(yè)公司治理結構

　　公司治理結構是影響中小企業(yè)融資能力的重要因素,公司治理結構是否規(guī)范，完善,不僅影響中小企業(yè)的投融資決策,關系到其管理效率,而且往往也是銀行是否愿意提供貸款以及提供何種條件貸款的關鍵。一方面,合理的公司治理結構,有助于形成企業(yè)內部的權力制衡機制和企業(yè)運營的內部監(jiān)督機制,避免高度集權導致的決策失誤以及監(jiān)督缺失造成的資產流失，管理混亂等現(xiàn)象,能夠在一定程度上降低企業(yè)的經營風險;另一方面,良好的公司治理結構,能從制度上保證中小企業(yè)經營和財務信息的真實可靠性,也可以為企業(yè)樹立規(guī)范管理的良好公眾形象,增強投資者的信心從而吸引更多投資。

　　4.1.2提高經營管理水平,提升中小企業(yè)核心競爭力

　　企業(yè)的經營管理水平的高低影響甚至決定著企業(yè)的盈利能力，發(fā)展?jié)摿σ约靶庞媚芰ΑＶ行∑髽I(yè)要想降低經營風險，增強內源融資能力,就必須提高經營管理水平,突破人員素質和管理兩大瓶頸,對企業(yè)內部管理的各方面進行整合,致力于核心競爭技能和專長的獲得,形成企業(yè)的整體優(yōu)勢。

　　4.1.3增強信用觀念,加強企業(yè)信用建設

　　我國中小企業(yè)不僅面臨著資金的匾乏,同時也有責任的匾乏，信用度的匾乏。事實己經證明,不講信用，誠信喪失構成了中小企業(yè)外部融資的巨大障礙。所以,中小企業(yè)必須強化信用觀念,加強自身的誠信建設,在企業(yè)內部提倡信用文化0,開展思想道德教育,自覺依照市場經濟規(guī)則辦事,以誠實守信的良好形象贏得銀行的信任和資金支持

　　4.1.4建立良好的信息披露機制,提高信息透明度

　　為了改變信息不對稱的狀況,獲得商業(yè)銀行的信賴和支持,中小企業(yè)要掌握與商業(yè)銀行，擔保公司等外部機構的交往技巧,強化信息披露意識,加強與外界的信息溝通,提高信息透明度。中小企業(yè)可以在企業(yè)內部建立起信息的傳播，收集，分析和反饋機制,并在此基礎上將自己的經營方針，財務狀況等信息,準確并及時地向貸款銀行批露,配合銀行深入了解企業(yè)經營計劃和相關狀況。

　　4.1.5提高中小企業(yè)的融資創(chuàng)新能力

　　中小企業(yè)應提高融資認知能力,積極接受新的融資理念,學習，了解新的融資知識和工具,勇于開拓新的融資方式。除了傳統(tǒng)融資方式外,中小企業(yè)還要根據(jù)自身特點和環(huán)境的變化,充分利用資本市場中的資源和國家的扶持政策,積極探索適合自身發(fā)展的新型融資模式和融資途徑,如創(chuàng)業(yè)投資，應收賬款融資，外貿融資，融資租賃等。

　　4.2健全多層次的資本市場體系

　　4.2.1進一步推進創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展

　　縱觀國際資本市場,創(chuàng)業(yè)板的創(chuàng)建和發(fā)展并不是一帆風順的。我國創(chuàng)業(yè)板市場的發(fā)展起步較晚,我們可以在吸收發(fā)達國家經驗教訓的基礎上,結合我國證券市場的具體特點,不斷探索創(chuàng)業(yè)板的健康發(fā)展之道。

　　4.2.2積極發(fā)展債券市場

　　通過發(fā)展債券市場以解決中小企業(yè)融資問題,主要是基于以下兩個方面的考慮:一方面,發(fā)行企業(yè)債券可以為大型優(yōu)質企業(yè)提供新的融資渠道,從而使信貸機構更多地關注中小企業(yè);另一方面,可以通過完善債券發(fā)行制度,適度降低債券發(fā)行標準和要求,使具有一定實力的中小企業(yè)能夠通過發(fā)行債券這一方式融到所需資金。

　　4.2.3努力發(fā)展場外交易市場

　　場外交易市場可以為未在證券交易所公開上市的企業(yè)提供證券交易平臺，拓寬中小企業(yè)的融資渠道,解決未上市中小企業(yè)證券的流動性問題。場外交易市場也可以為主板和二板市場發(fā)現(xiàn)和培育上市資源,有利于交易所市場的進一步發(fā)展和完善。目前,我國場外股權市場由多個獨立市場共同組成,包括由全國200多家產權交易機構組成的產權交易市場，原代辦股份轉讓系統(tǒng)和中關村科技園區(qū)非上市股份報價轉讓系統(tǒng)組成的代辦股份轉讓系統(tǒng),還有天津股權交易所和天津濱海國際股權交易所組成的股權交易市場等三大市場。

　　4.3增強金融機構對中小企業(yè)融資的支持力度

　　4.3.1國有商業(yè)銀行要轉變觀念,重視中小企業(yè)信貸市場開拓

　　國有商業(yè)銀行擁有雄厚的資金實力,從實務領域看,發(fā)達國家的大銀行憑借其貸款技術和管理創(chuàng)新,已形成進入地方中小企業(yè)信貸市場優(yōu)勢。因此,解決中小企業(yè)融資問題少不了國有商業(yè)銀行的大力支持。

　　4.3.2大力發(fā)展為中小企業(yè)服務的中小金融機構

　　中小金融機構與中小企業(yè)在組織，產權設置，效率，服務等方面有很多相似點,建立長期合作關系也比較容易,前文在理論上分析了中小銀行在中小企業(yè)貸款中具有優(yōu)勢,事實上國內的情形也是如此。

　　4.4健全中小企業(yè)信用體系

　　4.4.1建立中小企業(yè)征信體系

　　為了提高中小企業(yè)融資效率,防范和化解中小企業(yè)融資風險,就要實現(xiàn)信用信息服務的產業(yè)化，市場化和社會化,由此就必須建立中小企業(yè)信用征集體系。應由政府牽頭,協(xié)調與整合各方信用資源系統(tǒng),建立一個全國性，共享性的中小企業(yè)信用征集體系,為中小企業(yè)融資的信用評級提供依據(jù)和基礎。

　　4.4.2建立完善的信用評級制度

　　完善的信用評級制度能夠有效降低被擔保者的融資成本和商業(yè)銀行的經營風險,是擔保業(yè)在市場經濟體制下能夠順利發(fā)展的一個重要條件。在較為成熟的場經濟中,凡經營業(yè)務與信用相關的投資，擔保，證券，顧問，基金等機構一般都要經過信用評級公司的信用評級。擔保機構的信用評級結果,直接影響到受保者的市場融資成本。就目前我國信用行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀而言,為保證信用擔保業(yè)健康發(fā)展,建立完善的中小企業(yè)信用評級制度迫在眉睫。

　　4.4.3完善中小企業(yè)信用擔保體系

　　中小企業(yè)信用體系的完善是一個復雜的，長期的，環(huán)環(huán)相扣的系統(tǒng)工程。政府，金融機構，中介機構和企業(yè)本身都要努力參與中小企業(yè)信用體系的完善,共同推動中小企業(yè)的發(fā)展與壯大,緩解中小企業(yè)的融資困境,從而增強中小企業(yè)的國際競爭力。

　　4.5充分發(fā)揮專門管理機構的職能，形成完善的政策扶持體系

　　在政策方面,要多關注中小企業(yè)的生產壓力,為中小企業(yè)融資構建良好的財政，稅收，法制環(huán)境,抓住目前國際金融危機對我國外向型經濟構成主要影響的時機,出臺相關產業(yè)扶持政策和技術創(chuàng)新政策,針對中小企業(yè)船小好掉頭的特點,分區(qū)域，有計劃地鼓勵中小企業(yè)轉型,并對此類企業(yè)提供包括融資在內的相關配套優(yōu)惠措施。

　　4.6完善中小企業(yè)融資的相關法律法規(guī)

　　中小企業(yè)從整體而言,都具有規(guī)模小，資本和技術構成較低，競爭力弱等劣勢,因此有必要通過制定相關法律，法規(guī),規(guī)范政府，中介機構，金融機構和中小企業(yè)等各方的權利和義務,建立，健全中小企業(yè)融資的制度安排和法律規(guī)范,為中小企業(yè)發(fā)展構建一個公平有力的競爭保障體系。我國已經實施了《中小企業(yè)促進法》,但需要各地依據(jù)該法律制定符合當?shù)貙嶋H情況的實施細則,通過中央，地方和民間組成的組織機構體系及培育與多元化的融資體系相配套的環(huán)境,切實減輕中小企業(yè)負擔。借鑒發(fā)達國家的立法經驗,我國應該能夠制定和逐步完善有關中小企業(yè)融資和發(fā)展的法律，法規(guī)體系。美國和日本的經驗表明,政府的資金支持和金融市場的資金支持之間具有一定程度的替代性,我國財政資源有限,中小企業(yè)數(shù)量巨大,因此應該更多地采用政策支持中小企業(yè)的發(fā)展。

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企業(yè)融資中存在問題及對策篇2

　　【摘要】中小企業(yè)在規(guī)模、管理、資金以及抗壓能力上都沒法與大企業(yè)等量齊觀，面臨著日益嚴重的融資困境。本文先介紹研究背景及研究意義，再聯(lián)系我國的實際情況，從內外兩方面分析梳理中小企業(yè)融資存在的自身管理欠缺、政策落實不到位、信息不對稱等問題，進而提出針對性的解決方法，并拓展思維，從多個角度出發(fā)去探尋能幫助這類企業(yè)的融資新途徑。

　　【關鍵詞】中小企業(yè)融資政策

　　一、引言

　?。ㄒ唬┭芯勘尘?/p>

　　我國中小企業(yè)的數(shù)量正在不停的增加，總的來看也擁有良好的勢頭，隨著時間的推移，它們已是經濟浪潮中的重要一員。我們不得不承認它們在經濟運行中所做出的貢獻愈發(fā)明顯。然而早在09年的時候，就有研究表明：80%的中小企業(yè)存在獲取資金困難的境況，導致這些企業(yè)自己的成長空間受到了一定程度的限制?？梢姡y以緩解資金需求這個問題早已成了中小企業(yè)變強變好的阻礙。我們的政府雖然不停地出臺各類政策，而中小企業(yè)融資卻一直是個大難題。

　?。ǘ┭芯恳饬x

　　隨著經濟開放達到更高的層次，大部分的中小企業(yè)成長得十分快速，它們已經在經濟和民生的各個方面發(fā)揮了十分重要的作用，尤其是在緩解就業(yè)與推動經濟增長方面。有關數(shù)據(jù)表明，我國的中小型企業(yè)在我國企業(yè)總數(shù)中所占的百分比高于90%，它們?yōu)槲覀兦那呢暙I了近65%的經濟總量以及大約49%的財政稅收，也為廣大人民群眾提供了很多工作崗位，為減輕地方性的就業(yè)難作出了一定的貢獻。我國的中小企業(yè)還很有活力，它們沒有那么壯大的規(guī)模，經營方式也不是那么死板固化，這些長處能使企業(yè)靈活地進行生產經營工作，同時有助于我國經濟資源的恰當利用，推動整個地方的經濟增長。今天，用什么辦法才能克服它們難以獲取足夠的資金這一困境，不僅決定了中小企業(yè)能否長久興盛，而且事關我們的市場經濟的完善和繁榮。

　　此文主要基于實際需要，總結出中其融資存在的問題以及從不同視角提出解決方案，提出創(chuàng)新途徑。筆者覺得這個題目有不容小覷的探討價值。

　　二、中小企業(yè)融資難原因分析

　?。ㄒ唬┲行∑髽I(yè)自身資金管理存在問題

　　中小企業(yè)本身規(guī)模較小，資金需求量與大企業(yè)相比雖然比較小，但是它們的資金使用情況不夠樂觀。這往往與它們的經營管理者的自身素養(yǎng)不高息息相關，中型企業(yè)暫且不說，但小型企業(yè)多為個人建廠運營，往往缺乏相關的專業(yè)知識，不懂得為企業(yè)進行納稅籌劃、流動比率分析等，也容易忽視銷售貨款的適時收回、壞賬準備的及時確定等，有的小企業(yè)甚至不注意評估生意往來的客戶信譽、償還能力。在這些因素的綜合作用下，企業(yè)未必能做好相關財務管控工作，非常容易出現(xiàn)預算、投資、融資等管理不到位的問題，從而影響整個資金流轉過程。

　?。ǘ┤谫Y雙方信息不對稱

　　各種經營信息難以及時、充分、完整地傳達出去這個問題是公認的難題，很多的中小型企業(yè)都為其所困。正如國內外許多專家學者所分析的那樣，中小企業(yè)并不是都不可靠，其中必然有發(fā)展前景很好，充滿活力的優(yōu)秀企業(yè)，它們理應獲得充足的資金供給來支持它們的發(fā)展，這對我們普通老百姓的生活、市場經濟的強大都有好處。但是，它們夾雜在眾多企業(yè)中，不能有效地將信息傳播出去，即使它們拿出了漂亮的賬本，但由于金融機構想要降低風險，保護自身利益，還是會減少融資行為的發(fā)生或減少融資額，因此，它們也難以獲得充足的資金。

　?。ㄈ┫嚓P政策落實不到位

　　為了扶持中型小型企業(yè)發(fā)展，我國不斷通過形形色色的法律規(guī)定和特定的一些政策來為中小型企業(yè)的成長拓寬空間，盡管這些法律法規(guī)減輕了它們的成長壓力，但還是沒能于根本上把它們獲取資金困難的情況處理掉。從一方面來看，有什么樣的政策就會有什么樣的對策。即使我們的政府不斷地發(fā)布扶持中小型企業(yè)成長的政策，但真正問題不在政策的缺失，而在于政策的落實。我國的很多政策都不具有法律的剛性約束，大城市也許還好點，小縣小鎮(zhèn)（尤其是西北地區(qū)）能一絲不茍將政策落實到位、給中小企業(yè)帶來切實利益的很少。另一方面，政策有了，我們還缺相應的監(jiān)督機構來監(jiān)督、保證政策能落實、能惠民，沒有監(jiān)督機構，在實行過程中如果發(fā)現(xiàn)問題也不能及時對政策作出調整。

　?。ㄋ模┟耖g借貸利率高、小型借貸機構抗風險能力弱

　　中小企業(yè)對資金供給的要求具備了“短、小、頻、急”這四大特別之處，很多無法通過正規(guī)渠道融資的它們往往會轉向民間的不正規(guī)貸款或是地方性的小金融機構、信貸公司等。在這些方式下，中小企業(yè)雖然能較簡便迅速地籌集資金，解一時之急，卻又因民間借貸沒有足夠完善的相關法規(guī)來約束，不乏坐地起價的現(xiàn)象，利率通常較高，往往還伴隨著一些不規(guī)范的約束條件。

　　地方性的小銀行、小額貸款公司等雖然也能為當?shù)刂行∑髽I(yè)提供資金，但它也面臨著資金不足的難題，再加上經濟大環(huán)境瞬息萬變，小型借款機構能否在風云變幻中抵抗外來風險、保住自身都是問題。

　　三、解決中小企業(yè)融資問題的對策

　　（一）提高中小企業(yè)資金使用效率

　　在資金利用這個關鍵詞上，中小企業(yè)應該特別關注。它們所處的融資環(huán)境本就惡劣，如果連現(xiàn)有資金都利用不當，就容易造成內憂外患的局面。中小企業(yè)的資金使用應當注意“開源節(jié)流”這四個字，企業(yè)更能掌控的是“節(jié)流”。在“節(jié)流”上，企業(yè)必須強化對流動資金的管控，盡可能減少現(xiàn)金支付，降低不必要的現(xiàn)金流出量，也可采取納稅籌劃的方式，通過正規(guī)、合法的渠道適當?shù)販p輕資金負擔?？傊行∑髽I(yè)需要將目光放長遠，盡量落實資金管理的三大目標：安全性、效益性和流動性，這樣既能節(jié)約資源，又能促進它們的資金高效使用，如果能夠自給自足，還擔心融資難嗎？

　?。ǘ┲匾曪L險評估

　　重視這個問題有利于中小型企業(yè)降低發(fā)生資金短缺的幾率。這里所說的風險遍布企業(yè)生產運作的許多層次，因此，企業(yè)若能按下圖所示的步驟依次做好風險界定、風險辨識、風險估計和風險評價，就有很大的機會發(fā)現(xiàn)日常運作中隱藏著的大大小小的風險，進而規(guī)避它們，防止資金短缺。

　　比如，企業(yè)應當注意評估生意往來伙伴的財務狀況，看看他們是否有良好的發(fā)展勢頭，是否有能力及時償還應收款項，是否能建立起長期穩(wěn)定的伙伴關系減少資源浪費；再比如，企業(yè)應當重視經濟大環(huán)境的變化，自己所處的行業(yè)是否有可能出現(xiàn)不景氣的時段，并為此做好相應的準備，防止貨物銷量急轉直下，存貨大面積積壓或是出現(xiàn)貶值現(xiàn)象，導致經營運作的資本沒有辦法及時收回，周轉無力。做好風險評估工作，企業(yè)也能減少資源浪費，面臨選擇時也能盡量規(guī)避風險，“擇良木而棲”。

　?。ㄈ┩ㄟ^立法完善中小企業(yè)擔保制度

　　中型和小型企業(yè)的貸款模式一般來說有下面這三種：信用貸款、抵押貸款、擔保貸款，這三種方法都要涉及擔保二字，而大部分地區(qū)的中小企業(yè)面臨著擔保力度不足的難題，能夠為融資進行擔保的中介機構又比較少，而且它們的擔保能力也不是足夠強。

　　要處理好上述問題，我們應當努力將中小企業(yè)擔保制度愈加具體化，將門檻適當放低一點，進一步優(yōu)化抵押等擔保環(huán)節(jié)多，手續(xù)繁雜，成本也比較高的情況，由法律來確保制度實施到位，并且不斷對它們使用的這些體系做出改進，讓其得到優(yōu)化，讓中小企業(yè)不再對擔保問題望而卻步。

　?。ㄋ模獙χ行∑髽I(yè)融資問題的幾點創(chuàng)新措施

　　1.采取“鏈型”融資。所謂“鏈型”，主要是指供應鏈等鏈型結構。解決中小企業(yè)融資問題，我們不是非要將其看成單獨的個體，而是可以將它們看成組合看成整體。對于利用供應鏈進行資金的獲取，世界上有很多該方面的研究人員做了研究，在他們的探究下最終推出了“供應鏈金融”的相關概念。

　　供應鏈都存在核心企業(yè)，它的周圍有很多的小企業(yè)作為它的上下游經銷商而存在，它們雖然小，但整個供應鏈的穩(wěn)定發(fā)展離不開它們的正常運轉與協(xié)作配合。既然在這整個鏈中各個大大小小的企業(yè)之間聯(lián)系緊密且長期合作，若銀行對該鏈中的某一個成員（主要是位于核心位置上的大型企業(yè)）發(fā)放貸款，那么在其他成員比如中小企業(yè)急需資金的情況下，資金充裕或是有渠道融資的成員可以通過應收、預付賬款等方式幫助它們渡過難關，因為幫它們也就相當于幫自己。

　　在一般情況下，銀行等機構不容易做到對小型企業(yè)的全部營業(yè)信息了如指掌，而把它們放在一條條的供應鏈中，上述機構就能透過整條供應鏈來了解它們的真實狀況。因為供應鏈中各個企業(yè)在與中小企業(yè)的長期合作中，能積累很多生意伙伴的各種信息，應該會稍微弱化信息傳達不到位的情況，有助于銀行決策。我們可以認為，供應鏈金融具有良好的使用潛力，不失為一條好途徑。

　　2.通過互聯(lián)網金融融資?；ヂ?lián)網金融最近幾年十分流行，雖然它與民間借貸沒本質區(qū)別，但是它將互聯(lián)網作為平臺，有利于更多的資金流動（民間借貸往往受到地區(qū)的限制），有助于中小企業(yè)融資。

　　互聯(lián)網金融有助于緩解我們所討論的中小型企業(yè)渴求資金時面臨的信息不對稱問題，它使企業(yè)的多種數(shù)據(jù)能夠被供給資金者獲取，融資雙方通過互聯(lián)網就能進行供需配給，降低了融資成本（現(xiàn)實生活中銀行要投入成本對中小企業(yè)的信息進行搜集與做出評價，程序多，耗時長，不管結果如何，都會先搭進人力、物力），再加上中小企業(yè)借款單次金額不高，次數(shù)往往較多的這些獨特之處，互聯(lián)網金融為它們服務起來比較得心應手。

　　目前，我們已經接觸了幾種互聯(lián)網金融模式，比如眾籌、P2P，雖然它們也有各自的缺點，卻仍然能成為解中小企業(yè)燃眉之急的方法之一。

　　3.嘗試融資租賃。融資租賃是財務會計中常見的詞語，在中小企業(yè)需要進行設備更新或加大生產量而又資金不足時，可通過這個方法租用生產經營所要用到的各種機器和設備等，但不必一次性將款項付清，為企業(yè)節(jié)省了現(xiàn)金流出。這一融資方式比較適合中小企業(yè)，畢竟這些租來的設備的所有權不屬于自己，它對企業(yè)的各個方面基本沒有那么嚴格的要求，手續(xù)也相對簡便。

　　四、結論

　　中小型企業(yè)的融資問題愈發(fā)成為制約它們持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的關鍵問題，本文結合我國實際情況，總結出了導致中小型企業(yè)獲取資金不易的四大緣由：中小企業(yè)自身資金管理存在問題、信息不對稱、相關政策落實不到位以及民間借貸利率高，小額貸款公司抗風險能力弱。針對這些難題，本文主要是希望中小企業(yè)能夠先做好自己的分內工作，然后采取靈活的融資方式，比如“供應鏈”等融資方式，隨著時代的進步，中小企業(yè)的融資方式會越來越多。

　　基金項目：廣東外語外貿大學研究生科研創(chuàng)新基金資助，項目名稱：內部控制缺陷制定的同群效應，項目編碼：17GWCXXM-02。

　　作者簡介：曹芳芳（1995-），女，漢族，江蘇連云港人，廣東外語外貿大學碩士在讀，主要研究方向：企業(yè)融資。

企業(yè)融資中存在問題及對策篇3

　　一、影響我國中小企業(yè)融資的主要因素
　　對于制約我國中小企業(yè)融資的瓶頸及其融資難的成因問題，目前學術界眾說紛紜。筆者認為，制約中小企業(yè)融資的因素從根本上來看，可歸結為以下兩大方面：
　　1、內部因素
　　(1)中小企業(yè)規(guī)模較小，財產實力較弱，資產信用等級不高
　　隨著金融改革力度的不斷加大，各家商業(yè)銀行對企業(yè)貸款往往要求相應的抵押和擔保。但我國的中小企業(yè)普遍而言發(fā)展歷史不長，積累有限，抵御風險的能力薄弱。因此在需要向銀行借貸時，往往拿不出多少可供抵押或質押的資產，符合銀行要求的貸款擔保人也難以找到，而不得不放棄向銀行申請貸款。
　　(2)大多數(shù)中小企業(yè)內部組織和管理制度不健全
　　我國許多中小企業(yè)存在著成員之間產權不清;企業(yè)內部規(guī)章制度不健全;董事會、監(jiān)事會形同虛設;財務制度不健全、不透明;財務管理混亂，決策方法不科學等等問題。另外，大部分中小企業(yè)生產技術水平低，生產盲目性大，創(chuàng)新能力不強，受市場的影響較大。
　　2、外部因素
　　(1)政府方面
　　我國的中小企業(yè)是在改革開放的宏觀環(huán)境下的產物，從國家政策在貸款上對中小企業(yè)存在一定的偏見，缺乏專門的政策性金融機構為中小企業(yè)發(fā)展提供幫助，缺乏相應的政策法規(guī)的支持，同時政府建立的風險投資基金還處于發(fā)展初期，相應的風險投資的法律、法規(guī)的制定也還處于萌芽階段。此外，政府對中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策和措施不到位，政府的財政支持力度不夠等原因是我國中小企業(yè)融資難的重要原因之一。
　　(2)社會環(huán)境
　　首先，相關的法律制度滯后，有關中小企業(yè)金融方面的專門法律法規(guī)基本上還沒有制定。其次，抵押擔保機制不健全，社會信用體制不完善。中小企業(yè)要想取得貸款，就要進行抵押、擔保的登記，但由于大多數(shù)中小企業(yè)組織結構過于分散，因此很難得到銀行的貸款支持。中小企業(yè)的信用環(huán)境和金融服務環(huán)境尚待改善。
　　二、解決中小企業(yè)融資困難的對策
　　1、政府層面-政府要積極推進金融體制改革，對中小企業(yè)給予政策支持
　　隨著市場經濟的發(fā)展，中小企業(yè)在金融系統(tǒng)中的劣勢地位越加明確，這就決定了政府應對中小企業(yè)的融資給予積極扶持。
　　(1)稅收優(yōu)惠。這是最直接的資金援助方式。政府可利用降低稅率、稅收減免、提高稅收起征點和提高固定資產折舊率等方法對中小企業(yè)給予金融支持。
　　(2)財政補貼。政府可采取就業(yè)補貼、研究與開發(fā)補貼、出口補貼等形式對中小進行金融支持。
　　(3)政府可以考慮在財政預算中建立一定規(guī)模的中小企業(yè)貸款風險準備金，或設立中小企業(yè)辦互助會等形式，設立風險投資貸款擔?；?。
　　(4)為中小企業(yè)創(chuàng)造平等競爭的市場環(huán)境，盡快制定《擔?；鸱ā贰ⅰ讹L險投資法》等法規(guī)，使中小企業(yè)可與國有大企業(yè)以平等的市場主體身份進入資本市場融資，同時取消上市公司的指標分配辦法和上市額度等限制，鼓勵符合條件的中小企業(yè)上市。
　　2、金融系統(tǒng)層面-加快銀行等金融系統(tǒng)改革，改善中小企業(yè)間接融資渠道
　　首先，具備條件的銀行在進行改造時，要允許民間資本以建設投資基金方式參股。其次，國有金融機構(城市商業(yè)銀行、農村信用合作社為主)要進一步擴大向中小企業(yè)發(fā)放貸款的比例，并在貸款審批、結算、匯兌、轉賬、資本運營等方面提供給中小企業(yè)以高效優(yōu)質的金融服務，為中小企業(yè)籌集資金創(chuàng)造條件。最后，可適當考慮設立專門為中小企業(yè)服務的銀行，如可組建政策性和商業(yè)性的中小企業(yè)銀行，主要解決中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)過程中和固定資產方面對中長期貸款的需求，對需要扶持的中小企業(yè)發(fā)放免息、貼息和低息貸款，專門扶持中小企業(yè)的發(fā)展。
　　3、中小企業(yè)自身層面-中小企業(yè)要全方位提高自身素質
　　我國中小經濟在社會經濟發(fā)展中的地位與作用日益突出，通過提高中小企業(yè)自身素質，來解決融資難的問題是當務之急，可以從下面幾個方面來改進和提高。
　　(1)提高中小企業(yè)經營者和管理者的水平，大力引進優(yōu)秀人才和先進技術。要建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度，進一步完善法人治理結構;要合法經營，規(guī)范管理，引進優(yōu)秀人才，開發(fā)新產品、新技術，提高產品的科技含量，用先進的管理方法來管理企業(yè)，規(guī)范行為，提高社會影響;要引進現(xiàn)代化管理模式，提高自身和企業(yè)的經營水平和管理能力?？傊?，只有提高了自身的管理水平和經營能力，才能在資本市場上成功地進行融資活動。
　　(2)改善中小企業(yè)的信譽形象。中小企業(yè)的良好信譽形象在融資成功的過程中扮演著非常重要的角色，中小企業(yè)可以建設誠信文化，凝聚誠信精神，擴大社會影響力，提高企業(yè)的知名度和美譽度。同時中小企業(yè)應注重自身信用建設，大力提高自身信用水平，提高信用意識。
　　(3)建立良好的銀企關系。中小企業(yè)要積極加強與銀行的信息溝通，改善信息不對稱狀況，可以使企業(yè)更好地了解企業(yè)的經營運作情況、管理水平和發(fā)展前景，從而可以客觀而準確地判斷企業(yè)的信用水平，提高信貸成功的幾率。同時，銀行還能對企業(yè)進行有效地監(jiān)督，防止錯誤投資，防范道德風險的發(fā)生。
　　4、社會層面-構建信用擔保體系、分散化解信用風險
　　在建立以中小企業(yè)為主要服務對象的信用擔保體系時，首先，鼓勵民間資本參與擔保，成立多種形式的擔保機構。應加大對擔保機構的政策支持力度，從市場準入、稅收、資信共享等方面提供支持。另外，要建立再擔保機構，降低擔保機構的風險。擔保是一項高風險事業(yè)，如果僅靠擔保機構自身的資金實力，是很難實現(xiàn)持續(xù)經營的。因此，可以組建全國范圍和省內范圍的兩級再擔保機構，與直接面向中小企業(yè)的各種形式的擔保機構一起形成的擔保體系，來共同解決中小企業(yè)融資難問題，促進中小企業(yè)的發(fā)展。
　　參考文獻：
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企業(yè)融資中存在問題及對策篇4

　　一、企業(yè)融資管理的內涵及主要方式

　　 融資管理是企業(yè)為滿足自身資金需求，實現(xiàn)融入資金的風險與成本的雙重控制，通過風險、可行性分析等而選定的融資戰(zhàn)略及相應的融資模式，以構建更加合理的企業(yè)資本結構。融資管理的主要內容包括：明確企業(yè)財務目標、科學預測資金需求量、選擇合理的融資渠道與方式、確保資金結構的合理性。目前，企業(yè)融資的主要方式有內源性融資和外源性融資兩大類。其中，內源性融資是企業(yè)通過經營利潤的積累，作為企業(yè)運營資金的來源，如企業(yè)的資本公積、折舊基金、累計未付工資等，其具有低成本性、低風險性等，但融資規(guī)模相對有限。而外源性融資則是企業(yè)融資的首選方式，它能借助金融市場向社會籌集資金，為企業(yè)發(fā)展提供支持，常見的有：向商業(yè)銀行貸款、發(fā)行企業(yè)債券、以企業(yè)固定資產融資、通過上市發(fā)行股票融資、互助式擔保融資、民間借貸等融資方式。外源性融資規(guī)模較大，能夠滿足企業(yè)發(fā)展資金需求，但融資成本和風險相對較高。

　　 二、企業(yè)融資管理現(xiàn)存的問題分析

　　 （一）風險意識和資金成本觀念較差

　　 目前，一些企業(yè)為解決眼前經營問題，盲目舉債，不顧資金利用效率的高低，也不管企業(yè)資本結構如何，在融入資金前對借入資金的使用缺乏合理的財務規(guī)劃，導致資金閑置、浪費問題嚴重，增加企業(yè)財務風險。資金成本觀念差體現(xiàn)在缺乏對企業(yè)融入資本的成本與收益配比原則的考量，財務人員融資時，只在意目標資金的籌集，而不考慮資金成本，淡薄的資金成本意識也使企業(yè)融資管理具有較大的隨意性。

　　 （二）企業(yè)融資渠道相對狹窄

　　 企業(yè)融資方式雖多，但針對企業(yè)實際情況，我國現(xiàn)有的融資渠道仍相對狹窄，尤其是未上市的中小企業(yè)。上市公司融資渠道主要集中在發(fā)行企業(yè)債券、發(fā)行股票、銀行貸款等方式；中小企業(yè)融資渠道則集中在銀行貸款，以及借助于擔保公司的擔保貸款等，融資渠道單一。由于上市融資門檻較高，債權融資流通性較差等，使得大部分企業(yè)依靠銀行貸款進行融資，而銀行業(yè)惜貸使企業(yè)難以獲得充足的發(fā)展資金。

　　 （三）企業(yè)自身財務管理混亂

　　 企業(yè)財務管理混亂，主要表現(xiàn)為財務信息失真，因而難以獲得期望的融資額度。一是財務報表與實際情況不符，存在人為粉飾經營業(yè)績的行為，從報表層面看，表現(xiàn)為企業(yè)資產、收入規(guī)模與盈利狀況不相符。二是會計核算及科目使用與實際不符，存在故意錯用會計科目的現(xiàn)象，或是通過提前、推后入賬的方式影響財務報表數(shù)據(jù)。三是企業(yè)資本結構不合理，資產負債率過高，導致企業(yè)融資審核不過關。

　　 （四）企業(yè)很難從商業(yè)銀行獲得貸款

　　 對于多數(shù)企業(yè)而言，由于上市融資不易實現(xiàn)，因而多數(shù)采用從商業(yè)銀行貸款的債權融資模式。這一方式相對安全，且貸款利率在企業(yè)的承受范圍之內。但從實際情況看，中小企業(yè)往往難以獲得銀行貸款，這主要是因為商業(yè)銀行認為中小企業(yè)并非“優(yōu)質客戶”，給其發(fā)放貸款比大型企業(yè)具有更高的風險性，而且中小企業(yè)可抵押的、易變現(xiàn)的資產相對較少，因此商業(yè)銀行并不熱衷于向中小企業(yè)提供服務，即使受理此類業(yè)務，也會要求偏高價值的抵押物，使得中小企業(yè)望而卻步。

　　 三、加強企業(yè)融資管理的對策建議

　　 （一）增強風險意識和資金成本觀念

　　 企業(yè)管理層及財務人員應理加強風險意識，在綜合分析企業(yè)資金使用情況的基礎上選擇合理的籌資方式，將債權融資、股權融資等有效結合，避免資金閑置問題，以降低因融資成本過高引發(fā)的財務風險。在降低資金成本方面，企業(yè)要合理預測資金市場的供求狀況，提前做好融資準備，分階段進行資金籌集，以實現(xiàn)降低資金成本的目標。此外，要分析各種融資方案的可行性，并對其融資成本進行比較，在規(guī)避融資風險的基礎上，選出融資成本最低的方案。

　　 （二）完善金融市場，拓寬融資渠道

　　 政府層面應采取措施完善金融市場，為企業(yè)融資提供良好環(huán)境。通過相關法律、法規(guī)的制定，規(guī)范各類融資形式，使得各類融資有據(jù)可依、有章可循。同時，要勇于創(chuàng)新，開拓新的融資渠道，在相關制度的保障下，充分發(fā)揮新融資渠道的作用。此外，應完善企業(yè)內控制度，為外源性融資奠定基礎。通過完善企業(yè)自身經營管理，提升企業(yè)盈利能力，使得各項指標滿足外部融資要求，為企業(yè)爭取更多的融資渠道。同時，應做好融資渠道儲備，避免依靠單一融資渠道帶來的風險。

　　 （三）加強財務管理，提高報表信息真實性

　　 不論企業(yè)以何種方式融資，都離不開對其財務報表信息的審核，只有經營狀況良好、盈利能力較強的企業(yè)才能獲得所需的資金。企業(yè)應加強自身現(xiàn)金流管理，努力提升經營業(yè)績，增強獲利能力，從本質上提高財務報表信息的真實性、可靠性，這樣才能爭取更多的融資渠道。此外，要根據(jù)企業(yè)發(fā)展需要，分階段對資本結構進行調整，并在財務報表中如實反映。這樣可以使投資者在做出投資行為前，客觀評估企業(yè)盈利能力與發(fā)展?jié)摿ΓM而決定是否投資或是投資金額的多少。

　　 （四）提高商業(yè)銀行對多數(shù)企業(yè)的扶持力度

　　 國家宏觀政策的制定上應傾向于扶持實體經濟中小企業(yè)，引導商業(yè)銀行加大對中小企業(yè)的扶持力度。一是通過完善信用擔保體系、建立中小企業(yè)股權交易平臺、加強司法監(jiān)督、提供財稅支持等方式，為中小企業(yè)融資提供良好的政策環(huán)境。二是借助網絡信息化技術，組建公開的企業(yè)信用評價體系，加強企業(yè)融資的信用管理，促使企業(yè)加強自身經營管理，提升企業(yè)資信度。三是要深化金融體制改革，發(fā)展合作型的金融機構及相關中介結構，疏通企業(yè)融資渠道，建立并規(guī)范民間融資機構，解決企業(yè)融資難的問題。

企業(yè)融資中存在問題及對策篇5

　　摘要：中小企業(yè)在我國國民經濟發(fā)展中起了非常重要的作用，但中小企業(yè)融資難問題已成為其進一步發(fā)展的障礙。中小企業(yè)自身的經營狀況，銀行的制度約束、政府缺乏支持及現(xiàn)存的社會環(huán)境是融資難的主要原因。提升企業(yè)素質，改革現(xiàn)有的金融體制，發(fā)揮政府的引導作用，培育良好的社會信用環(huán)境，是緩解中小企業(yè)融資難的主要對策。

　　關鍵詞：企業(yè)；融資難；對策

　　中小企業(yè)在促進我國經濟增長、提供服務、解決就業(yè)等方面發(fā)揮了突出作用，已成為國民經濟和社會發(fā)展中不容忽視的重要組成部分。但目前中小企業(yè)發(fā)展中的籌資難問題嚴重阻礙了其健康發(fā)展。針對中小企業(yè)融資環(huán)境差、融資難問題，許多專家、學者進行了研究和探討，提出了很多有價值的建議和對策。就目前我國國情來看，我認為中小企業(yè)自身的經營狀況，銀行的制度約束、政府缺乏支持及現(xiàn)存的社會環(huán)境是融資難的主要原因。提升企業(yè)素質，改革現(xiàn)有的金融體制，發(fā)揮政府的引導作用，培育良好的社會信用環(huán)境，是緩解中小企業(yè)融資難的主要對策。

　　一、中小企業(yè)融資難的原因初步分析

　　近年來，黨中央、國務院十分重視發(fā)展中小企業(yè)，出臺了一系列支持中小企業(yè)進行產品結構調整和技術改造的政策，中央銀行和各類商業(yè)銀行也逐漸認識到，中小企業(yè)發(fā)展的重要性和巨大潛力，制定了若干支持中小企業(yè)發(fā)展的信貸政策，這些措施和政策的確在一定程度上緩解了部分中小企業(yè)目前融資難問題，但由于種種因素的影響，中小企業(yè)融資仍受到諸多限制，其融資難的問題并末得到實際解決，主要表現(xiàn)在以下幾方面：

　?。ㄒ唬┲行∑髽I(yè)的機制障礙

　　1、缺乏有效的抵押和擔保

　　首先，中小企業(yè)可抵押物少，抵押物的折扣率高。目前抵押貸款的抵押率，土地、房地產的抵押率一般為為70%，機器設備為50%，動產為25一30%，專用設備為10%。其次，中小企業(yè)難以找到合適的擔保人。效益好的企業(yè)既不愿意給別人作擔保，也不愿意請人為自己作擔保，效益一般的企業(yè)，銀行又不允許作擔保人。而且企業(yè)之間相互擔保，往往是一家企業(yè)出了問題會連累一批企業(yè)，這通常又被認為是社會穩(wěn)定所難以承受的，使擔保常常變得有名無實。因此，從東部到西部，各家銀行擔保貸款比重在下降，抵押貸款比重呈上升趨勢。最后，抵押擔保費用高及資產評估服務不規(guī)范。由于企業(yè)資產評估登記要涉及土地、房產、機動車、工商行政以及公證等眾多管理部門，而且各個部門都要收費，如果再加上貸款利息，所需費用幾乎與民間借貸成本相近，普通中小企業(yè)難以承受。另外，資評估中介服務不規(guī)范，還屬于部門壟斷服務，對抵押物的評估往往不按市場行為準確評估，隨意性很大。評估登記的有效期短，與貸款期限不匹配，企業(yè)為此在貸款期限內要重復進行資產評估登記，重復交費。

　　2、規(guī)模小、資本技術密度低、技術裝備水平落后

　　我國的中小企業(yè)，數(shù)量巨多，但大多仍處于小規(guī)模運轉狀態(tài)。從2001年的資料看：我國私有企業(yè)為203萬戶，從業(yè)人員2,714萬人，戶均13.39人；注冊資本金2001年底達到18,212億元，戶均8,971元。同期,個體工商戶為2,433萬戶，從業(yè)人員4,760萬人，戶均1.96人；注冊資本金3,436億元，戶均14,123元。另外，中小企業(yè)技術裝備水平包括設備的新舊程度、技術狀況、自動化程度等?？傮w上講，我國國有企業(yè)比世界發(fā)達國家落后，私有中小企業(yè)比國有企業(yè)落后，相當一部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)是用城市企業(yè)淘汰下來的設備。我國工業(yè)普查資料說明，我國主要工業(yè)企業(yè)的設備技術狀況是：屬于70-80年代國際一般水平的占12.9%，國內先進水平的占21.8%，國內一般水平的占47%，國內落后水平的占18.3%。而世行研究報告顯示，按國際水平要求，我國國有企業(yè)設備技術水平屬于國際60-70年代水平的占20%，仍可使用的占20%-25%，應予淘汰的占55%-60%，與國際技術裝備水平相差20-30年。因此，我國的國有企業(yè)和中小企業(yè)的技術裝備是十分落后的。

　　3、人才缺乏、管理落后

　　由于我國缺乏必要的社會保障制度，使得中小企業(yè)難以吸引到所需人才。這有從業(yè)人員社會觀念的原因，也有中小企業(yè)主自身素質的因素，不重視人才。據(jù)統(tǒng)計，全國大企業(yè)每百名職工擁有大專以上學歷的人員為10.46人，中小企業(yè)僅有2.96人，許多甚至根本沒有具有專業(yè)技術職稱的技術人員。同時，因為缺乏技術和人才，中小企業(yè)業(yè)務經營能力差，且一般都缺乏中長遠規(guī)劃目標，又難以引進和采用先進生產技術，造成在市場上缺乏競爭能力，處于市場上的弱勢狀態(tài)。還有相當一部分中小企業(yè)負責人及其一般管理者還停留在家庭式管理狀態(tài)，不能適應現(xiàn)代市場經濟的要求。較為大量而嚴重地表現(xiàn)為管理中存在決策簡單化、主觀專斷現(xiàn)象，會計制度不健全、財務管理混亂。

　　4、產品質量可信度低、信用觀念淡薄、缺乏信譽

　　中小企業(yè)由于技術落后，人才缺乏，管理上的落后，其產品的質量很難保證，市場上的假冒偽劣商品來自中小企業(yè)的不在少數(shù)。致使人們對中小企業(yè)產品很難認同，導致其產品很難暢銷，甚至可能大量庫存，發(fā)生資金周轉困難，使其有限的流動資金也被占用，無法擴大再生產，使其經營勉強維持。但不可否認，也有不少中小企業(yè)，其產品質量的可信度是非常高的。與此同時，信用觀念淡薄，缺乏信譽是中小企業(yè)融資難的又一要因。信用是一種資源，是企業(yè)的無形資產，在市場經濟中，信用己成為市場交易的基本準則。而在我國，信用不足己成為中小企業(yè)中存在的普遍現(xiàn)象。尤其是個別中小企業(yè)的某些欺詐行為和由此引發(fā)的抽逃資金、拖欠賬款、逃廢銀行債務、惡意偷、欠稅等信用問題己在一定程度上影響了中小企業(yè)的整體信用形象，使得眾多投資者望中小企業(yè)而卻步，更傾向于將資金投入到資信較好的大企業(yè)及國債市場。銀行等金融機構為了其資金的安全性，只能設置更高的要求以及更嚴格的貸款審批程序，使得中小企業(yè)的貸款申請更加難以滿足。

　?。ǘ┿y行的制度約束 

　　1、金融改革不到位、商業(yè)銀行商業(yè)化程度低

　　目前，我國金融業(yè)的主角中、工、農、建四行還背有相當沉重的歷史包袱，其他眾多中小商業(yè)銀行無不以爭搶和保持大客戶為開拓重點，金融改革不到位，人為因素還突出。國有大中型企業(yè)欠款難還，毫無疑問，對于本來信譽良好的中小企業(yè)貸款份額造成擠出效應，使中小企業(yè)貸款更加困難。受長期計劃經濟影響，目前我國銀行業(yè)的服務意識、憂患意識、生存意識均比較薄弱，拓展中小企業(yè)貸款市場缺乏內在積極性。

　　2、銀行控制風險的要求

　　我國金融改革力度的加大，使以四大國有商業(yè)銀行為代表的商業(yè)銀行實行了信貸收縮和信貸集中的策略，銀行加強了信貸風險的控制，責任風險管理責任制度日益強化，并且大部分實行了終身責任追究，銀行貸款的門檻在不自覺中抬高，大部分銀行對中小企業(yè)的資信認定主要是以大企業(yè)的指標作參照，用大企業(yè)的標準評定中小企業(yè)的信用等級，大部分中小企業(yè)也就很難達到發(fā)放貸款的條件。

　　3、銀行內在經濟利益的要求

　　商業(yè)銀行經營的首要原則是盈利性，管理目標是實現(xiàn)所有者權益的最大化，因此盈利為其主要目標。提高盈利水平，就要在保持資金的流動性和安全性的前提下，在擴大負債規(guī)模的基礎上擴大資產規(guī)模，合理安排資產結構，提高生息性資產比重；同時，在滿足貸款和投資需求的前提下，合理安排負債結構，降低籌資資本，減少不必要的成本開支。中小企業(yè)盡管借款數(shù)額小，期限短，但在銀行的每筆業(yè)務流程完全相同，而對中小企業(yè)提供貸款與向國有大中型企業(yè)提供貸款的手續(xù)完全一樣。這說明，銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款成本高而收益低。與此同時，中小企業(yè)本身一些固有的缺陷，使銀行對其貸款存在抵押擔保難、跟蹤監(jiān)督難和債權維護難。銀行風險大、成本高、收益低，中小企業(yè)申貸無門，實在是事出有因。

　　4、缺乏保護銀行支持中小企業(yè)融資的法律、法規(guī)

　　由于法律、法規(guī)對銀行支持中小企業(yè)融資的相關法律制度不完善，現(xiàn)在銀行對支持中小企業(yè)發(fā)展的意見大多數(shù)是宏觀指導性的意見，缺乏相關法規(guī)的配套、銜接，使中小企業(yè)和商業(yè)銀行都缺乏參與市場公平竟爭的法律保證。加之由于人為因素的原因，一些地方默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行債務，法院對銀行債權的保護能力低，銀行在維護金融債權的過程中“贏了官司，輸了錢”的現(xiàn)象也多次發(fā)生，加劇了銀行“恐貸”心理，從而也造成“企業(yè)貸款難，銀行難貸款”的局面。

　?。ㄈ┥鐣h(huán)境方面的因素

　　1、國家對中小企業(yè)支持不夠

　　（1）國家對中小企業(yè)融資的支持不夠

　　國家對國有大中型企業(yè)和企業(yè)集團逐步制定和實施了不少扶持政策，使其融資問題已經在不同程度上得到了解決，但在支持中小企業(yè)發(fā)展方面卻尚未形成足夠的重視，缺乏配套的專門為其提供服務的優(yōu)惠政策。不僅如此，現(xiàn)行金融體系還對中小金融機構和民間金融的活動作了過分嚴格的控制，導致中小企業(yè)融資渠道狹窄。

　?。?）缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)的管理機構

　　由于中小企業(yè)自身發(fā)展狀況及發(fā)展趨勢的要求，政府應對中小企業(yè)的發(fā)展給予特別的扶持，其中最為迫切的一個環(huán)節(jié)就是建立一個統(tǒng)一的專門機構來對中小企業(yè)進行管理，實施政府的相關政策主張，這也是西方發(fā)達國家在支持中小企業(yè)發(fā)展進程中所取得的基木成功經驗。而在我國，現(xiàn)行的管理模式是按所有制及部門組成的“條塊分割”的管理模式，有關中小企業(yè)機構設置重疊，職能重復，政出多門。迄今為之尚無一個統(tǒng)一的專門機構來對中小企業(yè)進行管理，這樣不僅不利于中小企業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略的規(guī)劃和協(xié)調，也不利于政府對它們進行宏觀指導的政令的有效實施。

　　2、直接投資渠道對中小企業(yè)障礙重重

　?。?）尚未建立適合中小企業(yè)融資的多層次、不同風險度的股票交易市場

　　為了控制金融風險，我國政府近年來已將證券交易嚴格控制在證券交易所范圍之內，其余的場外交易基本上屬于非法交易，形成了資本市場幾乎只有交易所一個層次的獨有景觀。這一結構單一的資本市場所產生的不良后果已突出表現(xiàn)在：一是難以發(fā)揮資本市場機制；二是難以提高資本市場的集中度；三是不利于降低資本市場的整體風險。導致大量需要資金的中小企業(yè)無法利用資本市場渠道籌集資金。

　?。?）發(fā)行上市門檻高、層次不夠

　　在股票市場上，對中小企業(yè)發(fā)行股票的最大障礙是規(guī)模限制。按我國法律規(guī)定股份有限公司的注冊資本最低為1000萬元，上市公司股本總額不得少于5000萬元。這些規(guī)定顯然將很多中小企業(yè)和科技型企業(yè)擋在資本市場門外。多層次上市標準是海外成熟市場的共同經驗。雖然深交所設立了中小企業(yè)板塊，但其并未降低上市門檻，與主板市場的區(qū)別不大，只向多層次市場邁出了很小的一步。

　?。?）中小企業(yè)難以利用債券融資方式

　　至于發(fā)行債券，盡管我國民間投資的潛力巨大，但社會投資需求與民間投資供給的長期錯位造成了民間投資領域的極度狹窄，目前發(fā)行的重點建設債券、中央企業(yè)債券和地方企業(yè)債券，利率固定，期限較長，主要用于大規(guī)模進行的工業(yè)技術改造、城市化進程以及基礎設施等資本密集型項日的投資，帶有政府主導壟斷的推動型色彩。姑且不說中小企業(yè)難以進人這一投資領域，投資項目也不是中小企業(yè)的強項，就債券本身所具有的利率、期限特征和所有制特征也難以適應中小企業(yè)的需求。剩下的只能是民間借貸，這一渠道除了資金有限、滿足不了中小企業(yè)規(guī)模擴張的需求外，還因其“非法”而受到打壓。

　　3、缺乏專門為中小企業(yè)提供服務的金融機構

　　我國現(xiàn)行的金融體系是建立于改革開放初期，基本上是與大企業(yè)為主的國有經濟相配備，隨著改革的深入與經濟結構的調整，卻未能相應的建立起專門為中小企業(yè)服務的金融機構。不僅如此，一些原先定位于為中小企業(yè)服務的城市信用合作社也紛紛并成合作銀行和地方商業(yè)銀行，其服務對象也發(fā)生了改變，致使中小企業(yè)信貸渠道愈發(fā)變窄。一些中小企業(yè)只好轉向民間渠道融資，民間融資比例呈現(xiàn)逐年上升趨勢。這樣不僅擾亂了我國的金融秩序，而且還時常發(fā)生經濟糾紛。民間融資問題的解決己不能簡單地靠行政手段，必須積極地建立中小企業(yè)金融機構，拓寬中小企業(yè)融資的渠道，才能使該問題從根本上得以解決。

　　4、我國信用擔保體系不完善

　　在中小企業(yè)發(fā)展進程中，中小企業(yè)在獲得銀行貸款普遍存在著一定的困難，為了順利解決該問題，許多國家都建立了中小企業(yè)信用擔保體系。我國信用擔保體系發(fā)展經歷了五個階段的發(fā)展后，據(jù)統(tǒng)計至2001年6月底，全國中小信用擔保機構己超過21111家，中小企業(yè)互助擔保機構和從事中小企業(yè)擔保業(yè)務的商業(yè)擔保機構也超過11111家，己有18個省、自治區(qū)、直轄市組建了省級擔保機構，上述擔保機構籌集擔保資金約11111億元。我國擔保體系在解決中小企業(yè)資金缺口上己起了一定的作用，但其同時也存在著許多不足。一是由于擔保資金的有限性，對于中小企業(yè)巨大的資金需求而言，其只是杯水車薪，且擔保資金的追加并沒有制度化。沒有財政資金的持續(xù)投入，沒有有效的資金來源，僅僅依靠自身擔保費用和利息收入，很難維持擔?；鸬挠行н\作。二是由于擔保基金是政府組織出資，是行政產物，其不能完全擺脫政府干頂，擔保業(yè)務市場化運作受到了限制，影響了擔保功能的正常發(fā)揮。二是由于我國對擔?；鹞茨芙⑵鹪贀Ｖ贫?，使得擔保基金的風險分散與轉移能力均較弱，擔保機構承擔了較大的風險。

　　5、風險投資機制建設滯后

　　由于我國風險投資業(yè)起步較晚，風險投資機制與西方發(fā)達國家相比還存在著一定的不足。首先，風險投資資金來源單一。我國風險投資資金來源主要是政府的投入，個人、企業(yè)、機構等投資潛力未被充分利用。風險投資的社會化程度不高使得資金規(guī)模有限，同時也使市場風險得不到有效分散。其次，風險投資注入時間滯后。美國風險投資約有80%的資金主要集中于風險企業(yè)的成長階段和創(chuàng)建階段，其余20%投在種子期及成熟階段。而我國90%的資金投向成熟企業(yè)，真正應起作用的創(chuàng)業(yè)階段的投入?yún)s極為有限，風險投資注入時間滯后使得我國科技成果轉化率及產業(yè)化水平均較低。第二，風險投資的退出機制存在缺陷。順暢的出口是風險投資發(fā)展的關鍵。風險投資的最終目標不是經營企業(yè)，而是通過一段時間的經營管理后相機退出投資，從而獲得較高的回報，這是投資者進行風險投資的積極性之所在。從我國現(xiàn)行的市場機制來看，風險資金的退出渠道尚未完善，有的退出渠道尚未形成，有的雖己形成們但運作卻不規(guī)范，不規(guī)范的市場操作使得投資者望而卻步。最后，與風險投資相配套的政策法規(guī)不健全。我國在風險投資力一而沒有相關獨立的法規(guī)，風險投資只能按公司法來管理，公司法而未能對風險投資的特殊性作出相應的規(guī)定，從而使不能給風險投資者以必要的法律保證。

　　二、中小企業(yè)融資的對策

　　中小企業(yè)融資難問題，是一個復雜的系統(tǒng)問題，解決這一問題，需要多方面作出努力，企業(yè)要加強自身建設，銀行要加快改革步伐，為中小企業(yè)提供服務，政府要發(fā)揮政府推動和引導作用，要培育一個良好的社會融資環(huán)境。具體應從以下幾方面入手：

　　（一）企業(yè)要進一步加強自身各方面建設

　　1、實行靈活的經營戰(zhàn)略、提升競爭能力

　　中小企業(yè)要實行機動靈活、市場適應性強、拾遺補缺的經營戰(zhàn)略，避開行業(yè)內大企業(yè)、大公司所關注的熱點項目，選擇他們易于忽視而又有一定經濟效益的“縫隙”產品或配套產品，用有限的資金，采用“小而專、”“小而精”、“小而新”的發(fā)展模式，在大企業(yè)的夾縫中求得生存和發(fā)展?；蚴沁x擇在某一個行業(yè)中處于支配地位的大企業(yè)，實行強弱聯(lián)合，采取依附協(xié)作的經營戰(zhàn)略和生產方式，充分利用大企業(yè)的資金、技術優(yōu)勢，形成“小而聯(lián)”的企業(yè)發(fā)展結構，突破中小企業(yè)自身在資金、技術等方面的局限性。

　　2、多渠道籌資

　　中小企業(yè)要采用多種形式的籌資架道，利用合作、聯(lián)營、參股等方式籌集資金，量力而行，正確認識和評價自己的實力，循序漸進，減少盲目性，防止不切合實際的攀比性，使有限的資金發(fā)揮出最大的效益。

　　3、建立現(xiàn)代管理制度

　　中小企業(yè)自身要加快制度創(chuàng)新和企業(yè)文化建設的步伐，要完善經營管理制度和法人治理結構，增加透明度，保證對外提供資料的真實性，增強信譽，積累信用，建立起一套適合和有利于企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)代管理制度。

　?。ǘ┙鹑跈C構要加快改革、轉變觀念、為中小企業(yè)發(fā)展提供服務

　　1、金融機構應轉變觀念

　　國有商業(yè)銀行應為中小企業(yè)營造公平的貸款環(huán)境，調整信貸政策，修改企業(yè)信用等級評定標準，打破以企業(yè)規(guī)模、性質作為支持與否的條件，支持中小企業(yè)的的合理資金需求，遵循公平、公證和誠信原則，逐步提高對中小企業(yè)信貸投人的比重。商業(yè)銀行在組織制度方面應創(chuàng)新，現(xiàn)在各國有商業(yè)銀行除總行己設立中小企業(yè)信貸部外，一級銀行和二級銀行也設置了中小企業(yè)信貸機構，制定和執(zhí)行對本地區(qū)中小企業(yè)金融服務的策略。我國商業(yè)銀行應借鑒這一經驗，改善金融服務，使中小企業(yè)能夠及時抓住發(fā)展機遇。

　　2、加快金融產品的創(chuàng)新

　　我國中小企業(yè)融資的主要渠道就是銀行的間接融資，但是我國各銀行機構的貸款品種的一難以滿足中小企業(yè)融資需求的多樣化。因此，我國各金融機構應根據(jù)中小企業(yè)的融資特點，不斷進行開發(fā)和探索創(chuàng)造出適合我國中小企業(yè)的新的金融產品和服務模式由于我國中小企業(yè)一般資本金數(shù)量少，資產規(guī)模小，很難滿足銀行資產抵押的要求，尤其是很難提供土地和房產的抵押，并且也很難找到滿足銀行要求的有實力的大企業(yè)為其提供信用擔保，但其業(yè)務一般比較頻繁，且資金周轉快，因此會有許多短期的金融工具，如發(fā)票、應收賬款、運輸途中的貨物等，如何充分利用這些信用工具，應是商業(yè)銀行業(yè)務創(chuàng)新的出發(fā)點。目前，我們予以鼓勵的就包括了為中小企業(yè)開辦融資租賃、倉單質押、貨權質押、應收賬款質押、保理、公司理財和賬戶托管等業(yè)務，還可將企業(yè)法人和股東的個人則產納入抵押擔保范圍，從而增強企業(yè)的融資能力同時，金融機構更要研究開發(fā)適應中小企業(yè)中長期資金需要的金融產品。

　　3、加快金融服務模式的創(chuàng)新

　　我國金融機構受舊的經營觀念和實際壟斷體制的影響，習慣于坐等客戶上門開展業(yè)務，不會去主動了解客戶，特別是對于中小企業(yè)客戶的主動信急溝通意識較差。我們認為，現(xiàn)在除了要創(chuàng)新金融產品以外，對于服務模式也是應該有所提升的，要形成正確的信貸營銷觀念，調動信貸人員的積極性和創(chuàng)造性，主動去了解、爭取客戶，培養(yǎng)符合自身銀行特點和優(yōu)勢的客戶群，而不是盲目跟風，一味地盲目向所謂的“優(yōu)質大客戶’集中，特別是要學習國外先進商業(yè)銀行的經營理念和做法，做好信貸市場的細分工作，善于從廣泛的市場客戶，尤其是眾多的中小企業(yè)中，發(fā)現(xiàn)和挖掘成長性好的、符合產業(yè)發(fā)展方向的企業(yè)，主動加以支持和培植，使之發(fā)展成為自己穩(wěn)定的客戶。

　　4、加大對中小企業(yè)支持力度

　　根據(jù)國家產業(yè)政策的要求，要加大國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)的支持力度，扶持一批符合國家產業(yè)政策，有市場、有技術、有潛力的科技型、城市勞動密集型和社區(qū)服務型的優(yōu)強中小企業(yè)；國有商業(yè)銀行對于符合國家有關政策要求的中小企業(yè)，開通貸款“綠色通道”，提高服務效率，為其提供優(yōu)質的服務；對發(fā)展前景好，信用水平高，經營穩(wěn)健的中小企業(yè)要實行傾斜政策；銀行系統(tǒng)要加快金融創(chuàng)新，為中小企業(yè)提供多樣化、綜合化的金融產品，滿足企業(yè)的不同需求；在國有商業(yè)銀行積極為中小企業(yè)服務的同時，要促進中小商業(yè)銀行的發(fā)展，為中小企業(yè)提供專業(yè)的、多方位的金融服務。

　?。ㄈ┏浞职l(fā)揮政府的作用、創(chuàng)造良好的社會融資環(huán)境

　　1、政府必須發(fā)揮引導和推動作用，為民營經濟發(fā)展營造良好外部環(huán)境

　　民營企業(yè)自身來看，其涉及領域較廣、數(shù)量多，基礎龐大，但除少數(shù)企業(yè)進人一些高技術領域外，大量的是傳統(tǒng)的商業(yè)流通業(yè)、房地產和一般制造業(yè)，還缺乏較強的國際競爭力。企業(yè)在發(fā)展中，內部和外部的作用同時存在，缺一不可，企業(yè)發(fā)展的根本是依靠自身力量，但政府的引導作用也至關重要。政府和人民銀行應采取正面引導等措施，進一步凈化民營經濟發(fā)展的社會和信用環(huán)境。

　?。?）加強對民營經濟的政策扶持和引導

　　政府應在管理咨詢、行業(yè)指導、技術創(chuàng)新、人力保障、稅費政策等五個方面加強服務，提供足夠的優(yōu)惠政策，促其提升產品技術含量，避免重復建設，引導其增強市場竟爭力。要積極推動中小企業(yè)建立現(xiàn)代化企業(yè)制度，實現(xiàn)治理結構化，規(guī)范財務制度。

　　（2）建立民營企業(yè)信用信息平臺

　　通過政府牽頭，相關部門協(xié)調和配合，以人民銀行為主體建立征信機構，將分散在各部門、各單位的企業(yè)信用信息統(tǒng)一收集，建立咨詢服務平臺，作為評定企業(yè)信用等級和查詢的基礎資料，以便銀行掌握企業(yè)真實情況。對惡意逃廢銀行債務的，一經查實，全力打擊。

　?。?）給予民營企業(yè)公平待遇

　　不僅要在法律、政策上，更要真正在理念上做到對民營企業(yè)一視同仁。除國家特殊規(guī)定的以外，所有投資領域，民間資本均可進入；凡是鼓勵和允許外商投資進人的領域，均鼓勵和允許民間資本進人；在實行優(yōu)惠政策的投資領域，其優(yōu)惠政策對民營企業(yè)同樣適用。要放寬對注冊資本的限制;放寬對專項審批的限制等;制定專門辦法，加快解決民營企業(yè)土地、設備抵押、登記難等問題。

　　2、為中小企業(yè)的發(fā)展營造良好的社會融資環(huán)境

　　（1）建立社會信用擔保機構

　　要充分認識和重視中小企業(yè)信用擔保體系的作用，要按市場經濟發(fā)展的要求，建立起多層次、多結構、多種所有制并行的中小企業(yè)信用擔保機構和再擔保機構；完善和推動中小企業(yè)信用擔保體系的規(guī)范發(fā)展，保證中小企業(yè)擔?；鸬倪\作符合合市場經濟規(guī)律的要求，避免中小企業(yè)信用擔?；鸪蔀槠髽I(yè)轉嫁風險的避風港。各類型的銀行金融機構要與信用擔保機構建立平等的業(yè)務聯(lián)系，銀行對有信用擔保機構擔保的中小企業(yè)實行有差別的貸款利率和扶持措施。

　　（2）建立多種形式的中小企業(yè)銀行

　　國外大多數(shù)國家都有專門為中小企業(yè)服務的金融機構。我國缺乏專門的中小企業(yè)銀行，應設立中小企業(yè)政策性和商業(yè)性銀行。政策性銀行主要解決中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)過程中和固定資產方面對中長期貸款的需求，對需扶持的中小企業(yè)發(fā)放貼息和低息貸款。商業(yè)中小企業(yè)銀行，可由城市合作銀行、城鄉(xiāng)信用合作社或聯(lián)社改制而來，充分發(fā)揮這些區(qū)域性銀行對當?shù)亟洕闆r比較熟悉的優(yōu)勢，為中小企業(yè)服務。

　?。?）促進其他金融機構的發(fā)展

　　要促進其他金融機構的發(fā)展，如民營金融機構和外資機構。出于對金融風險的考慮，這兩種金融機構的建立和發(fā)展一直受到廣大的爭議，但是，事實證明，只要加以正確的引導和監(jiān)督，他們是可以為解決我國中小企業(yè)融資難問題貢獻力量的?？梢詮囊韵聨c著手：首先，依據(jù)我國現(xiàn)實經濟情況，進一步放開民營資本和外國資本進入金融行業(yè)的門檻，即通過政策法規(guī)進一步放寬民營資本和外國資木進入中小金融機構的限制；其次，對于民營資本和外國資本進入金融行業(yè)投資，政府要改變傳統(tǒng)的行政命令式的干預方式，而應當把重點放在政策監(jiān)督、法律規(guī)范和政策引導上。

　?。?）實施發(fā)展中小企業(yè)股票和債券市場

　　在時機成熟的時候，發(fā)展中小企業(yè)股票和債券市場，逐步拓寬中小企業(yè)直接融資的市場，以適應不同的中小企、不同的融資需求渠道。為中小企業(yè)發(fā)展提供一個公平的融資空間，為企業(yè)提供一個公平的市場競爭環(huán)境，體現(xiàn)優(yōu)勝略汰原則。

　　總之，促進中小企業(yè)的健康發(fā)展，充分發(fā)揮中小企業(yè)在國民經濟發(fā)展中的重要作用，必須加強對中小企業(yè)融資難這一問題的研究，切實可行地采取措施，改變現(xiàn)有中小企業(yè)的融資格局，滿足中小企業(yè)的資金需求。

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　　作者：王宏男（1968-）河南南陽人新疆師范大學法經學院經濟師